专题：下半年A股估值有望温和回升 机构看好“价值”跑赢“成长”

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　　证券时报记者 郭洁

　　近日，中国游戏工委发布数据显示，今年1—6月，国内游戏市场实际销售收入为1472.67亿元，同比增长2.08%。游戏用户规模近6.74亿人，同比增长0.88%，再创历史新高。

　　从国内细分市场来看，移动游戏占国内游戏市场实销收入的73.01%，略有下滑，但仍居主导地位；客户端游戏占比持续升高，为22.93%；网页游戏市场则继续萎缩，占比为1.59%。

　　今年1—6月，自主研发游戏上半年海外市场实销收入85.54亿美元，同比增长4.24%，主要原因是部分新上线产品出现爆款，带来明显增量。

　　机构看好游戏板块

　　投资机会

　　国家新闻出版署公布本月共有105款游戏获得版号，其中休闲游戏40款。版号发放数量及频率较去年明显提高，提振游戏行业市场信心。

　　今年以来，国产版号每月稳定发放一次，年内共计发放733款，去年全年共计发放978款。数据显示，2024年前7个月，休闲游戏版号数量占比从去年的18%跃升至38%，显示出休闲游戏市场的快速增长。

　　浙商证券认为，游戏板块目前进入较好左侧布局时点，主要原因有：一是2024年整体市场规模开年表现较为优异；二是板块估值处于历史低位；三是新技术、新产品线的催化。

　　银河证券指出，随着版号恢复常态化持续得到验证，新品陆续上线，目前游戏行业供给端趋于稳定状态，行业整体迎来向上周期。

　　7只个股海外营收占比

　　超五成

　　在数字化时代，游戏产业已成为全球娱乐市场的重要组成部分，游戏出海也成为越来越多中国游戏企业的战略选择。目前游戏出海的竞争压力大，市场整体呈现大厂分蛋糕的局面。

　　据证券时报·数据宝统计，以2023年年报数据来看，A股游戏股的海外业务收入合计295.52亿元，7股海外营收占营业总收入比例超五成。

　　世纪华通（维权）海外收入位居第一，达61.15亿元，占营业收入比为46.03%；三七互娱（维权）境外收入位居第二，为58.07亿元，占营收的35.1%。

　　从海外业务收入较2022年同比变化幅度来看，恺英网络、顺网科技、冰川网络、世纪华通2023年海外收入均同比增长超50%。

　　基金扎堆持仓9只个股

　　根据基金二季报披露的重仓股数据来看，二季度末，恺英网络、神州泰岳、昆仑万维、三七互娱等9只个股均获10只及以上基金持仓，其中吉比特、世纪华通的基金持股比例较一季度末增长，分别增长2.73个百分点和0.9个百分点。

　　游戏概念股中，目前有10股发布上半年业绩预告，游族网络预测净利润为400万元至600万元，同比扭亏。报告期内，公司多款自研及代理游戏在全球各区域陆续上线。

　　宝通科技上半年业绩预计净利润为1.71亿元至2.07亿元，同比增长为40%至70%。

　　（本版专题数据由证券时报中心数据库提供 彭春霞/制图）

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